农产品：天气隐忧延续，巴西收割偏慢支撑豆粕基差

发布时间：2025-07-09 12:46:57 来源：学如不及网 作者：探索

：天气隐忧延续，农产巴西收割偏慢支撑豆粕基差

【现货市场】

昨日油厂豆粕报价上涨，品天粕基其中沿海区域油厂主流报价在4530-4580元/吨，气隐广东4530元/吨涨20元/吨，忧延江苏4570元/吨涨20元/吨，续巴西收山东4580元/吨涨30元/吨，割偏天津4580元/吨涨30元/吨。慢支全国主要油厂豆粕成交4.63万吨，撑豆差较上一交易日减少8.68万吨，农产其中现货成交4.63万吨，品天粕基远月基差成交0万吨。气隐开机方面，忧延今日全国123家油厂开机率继续降至53.18%。续巴西收

【基本面消息】

布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，割偏2022/23年度阿根廷产量预计为3800万吨，慢支低于之前预测的4100万吨，比最初的产量预测低了20.8%，比2021/22年度的4330万吨减少12.2%。

Patria Agronegocios周五称，巴西大豆收割完成17.39%，去年同期完成29.85%。 SAFRAS称，巴西大豆收割完成14.8%，去年同期完成25.6%。

中国粮油商务网监测数据显示，

截止到2023年第6周末，国内进口大豆库存总量为432.6万吨，较上周的517.8万吨减少85.2万吨，去年同期为416.0万吨，五周平均为428.2万吨。其中：沿海库存量为357.7万吨，较上周的419.3万吨减少61.6万吨，去年同期为333.4万吨，五周平均为348.4万吨。

截止到2023年第6周末，国内豆粕库存量为60.5万吨，较上周的45.7万吨增加14.8万吨，环比增加32.39%；合同量为347.1万吨，较上周的374.5万吨减少27.4万吨，环比下降7.31%。其中：沿海库存量为55.7万吨，较上周的43.4万吨增加12.3万吨，环比增加28.34%；合同量为302.9万吨，较上周的327.1万吨减少24.2万吨，环比下降7.39%。

【行情展望】

阿根廷降雨后期仍不乐观，但巴西大豆丰产压力临近，国际大豆供应将增加，供应持续恢复。阶段性受巴西大豆收割较慢影响，盘面存支撑，但伴随收割提速及供应后移，盘面后期仍有较大压力。另俄亥俄州化学物质泄露影响，仍需持续跟踪。

当前阿根廷天气已充分交易，若后期天气影响有限，在国内需求不佳的前提下，豆粕上方空间不大。

生猪：供强需弱未改，情绪转变提振猪价

【现货情况】

昨日现货价格偏强调整，全国均价14.71元/公斤，较昨日上涨0.24元/公斤，其中河南均价为14.78元/公斤，较昨日上涨0.18元/公斤；辽宁均价为14.75元/公斤，较昨日上涨0.3元/公斤；广东均价为15.35元/公斤，较昨日持平。

【市场数据】

本周全国出栏平均体重为121.17公斤，较上周上调0.3公斤，环比增加0.25%。当前阶段仍有部分大猪尚未出栏。本周90公斤以下小体重猪出栏占比为7.26%，较上周下调0.37%；本周150公斤以上大猪出栏占比为6.26%，较上周下调0.11%。

截至2月9日当周自繁自养养殖利润均值为-293.23元/头，较上周-268.13元/头-25.1元/头；外购仔猪育肥为-419.25元/头，较年前-395.24元/头-24.01元/头；放养利润为-643.61 元/头，较上周-617.65元/头-25.76元/头。

中共中央、国务院印发关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见。意见提出，统筹做好粮食和重要农产品调控。加强粮食应急保障能力建设。强化储备和购销领域监管。落实生猪稳产保供省负总责，强化以能繁母猪为主的生猪产能调控。

【行情展望】

发改委发布公告称将开启冻肉收储工作，市场信心得到较大提振。但当前正值传统需求淡季，生猪出栏持续恢复，大猪仍有压栏，需求恢复缓慢的前提下，猪价暂不存在大幅上涨的基础。收储公布后，现货市场情绪或有改变，叠加集团缩量拉涨，猪价受提振，但持续性需要观察。

当前二育和冻品陆续有入场，但体量仍然不大，对底部承托有限，收储利多逐步消化后，仍需需求的实际改善兑现。盘面短期存上涨预期，可短线轻仓参与，后续持续跟踪需求端变化。

：盘面震荡偏强，继续关注售粮进度

【现货价格】

2月13日，东北三省及内蒙主流报价2680-2790元/吨，局部上涨5-10元/吨；华北黄淮主流报价2780-2810元/吨，大部分企业上涨10-20元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2830-2850元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2830-2850元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2950元/吨，较昨日下调20元/吨。一等新玉米装箱进港2810-2830元/吨，二等新玉米平仓2830-2850元/吨，均较昨日下调10元/吨。

【基本面消息】

中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第6周末，广州港口谷物库存量为177.60万吨，较上周的194.40万吨减少16.8万吨，环比下降8.64%，较去年同期的231.40万吨减少53.8万吨，同比下降23.25%。其中：玉米库存量为163.00万吨，较上周的176.00万吨减少13.0万吨，环比下降7.39%，较去年同期的142.80万吨增加20.2万吨，同比增加14.15%；高粱库存量为11.90万吨，较上周的14.40万吨减少2.5万吨，环比下降17.36%，较去年同期的71.90万吨减少60.0万吨，同比下降83.45%；大麦库存量为2.70万吨，较上周的4.00万吨减少1.3万吨，环比下降32.50%，较去年同期的16.70万吨减少14.0万吨，同比下降83.83%。

《中央一号文件》发布，其中提到要“抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供”，并明确说明要“完善玉米大豆生产者补贴”，并且会“逐步扩大稻谷小麦玉米完全成本保险和种植收入保险实施范围”。

【行情展望】

当前市场购销逐渐恢复，目前售粮进度较往年同期偏慢，开年后存在一定售粮压力，叠加饲用谷物投放消息，压制盘面价格。当前渠道及终端库存偏低，存在补库压力，玉米下方空间有限。关注中储粮收储传闻落地情况。

玉米后期关注点仍在售粮情况及中下游收购热度。目前供需博弈，存在上量预期，盘面暂不存在大涨空间。 

：外盘陷入技术调整，郑糖轻仓逢高做空

【行情分析】

巴西进入榨季尾声，22/23榨季产量明晰，对市场影响力减弱，市场目光仍在北半球主产国，当前印度、泰国等主产国的产量仍具有不确定性，短期原糖支撑强劲。后期印度产量预估减少的消息还需要等待市场进一步验证。整体来看，原糖市场供应偏紧格局将一定延续，呈现高位震荡格局。国内方面，1月销量超出市场预期，盘面给出的套保和仓单利润使得贸易商现货采购积极，导致库存集中在中游贸易商手中，2月份开始，基差贸易商开始集中销售，可能挤压集团厂销售份额，预计2月销售节奏放缓。另外，伴随套保资金的入场给期货价格上行带来压力，贸易商成本增加对现货价格产生不利。建议后期择机高空。

【基本面消息】

国际方面：

1月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为44万吨，较去年同期增加了44万吨，是因去年此时压榨工作实际上已经停止；甘蔗ATR为131.06kg/吨；制糖比为35.34%；产乙醇2.08亿升，较去年同期的1.45亿升增加了0.63亿升，同比增幅达43.31%；产糖量为1.9万吨。

截至1月24日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1065027手，较前一周增加22688手。投机多头持仓269921手，较前一周减少5915手；投机空头持仓110795手，较前一周增加245手；投机净多持仓为159126手，较前一周减少6160手。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2022年12月我国进口食糖52万吨，同比增加12.46万吨，增幅31.52%。2022年全年累计进口食糖527.50万吨，同比减少39.02万吨，降幅6.89%，仍处于历年高位水平。

【操作建议】5900-6000附近择机短线做空

【评级】中性

：下游订单跟进不足，棉花维持偏弱走势

【行情分析】

美棉价下跌纺企采购棉花量大，下游情况尚可对棉价有支撑，不过随2月初以来下跌纺企逢跌采购后纺企棉花原料库存已处于相对常态水平，补库空间正在逐渐缩窄，同时国内2022/23 年度新疆棉累计加工量已超过 2022 年同期，部分新疆轧花厂预计加工至 3 月份结束，国内供应呈现宽松局面。从需求端来看，纺织企业积极出货，部分工厂排单至月底，整体原料采购需求向好，由于下游整体订单跟进不足，企业保持随用随买心态为主。综上短期棉价或中位区间震荡。

【基本面消息】

国际方面：

USDA：截至2023年02月03日当周，美陆地棉累计检验量304.5万吨，同比降18.2%，占年陆地棉产量预估值的98.42%（2022/23年度陆地棉产量预估值为309.4 万吨）；皮马棉合计检验量9.40万吨，同比增30.8%，占年皮马棉产量预估值的 91.1%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.32 万吨）。 周度可交割比例在77.1%，环比上周增5.1个百分点，季度可交割比例在82.4%，环比上周变化不大，同比低0.6个百分点，周度检验上市量环比持续下滑。

USDA：截至2月2日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约59602吨（含签约61598吨，取消前期签约1996吨），较前一周骤增54%，较近四周平均增加58%，创下本年度单周最高签约量；装运陆地棉47649吨，较前一周略减少1%，较近四周平均增加17%。本周美棉签约数据表现良好，为年度新高。

国内方面：

2月13日，全国3128皮棉到厂均价15432元/吨，下跌88元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23561元/吨，稳定；纺纱利润为1585.8元/吨，增加96.8元/吨，目前整体市场交投气氛表现疲弱，局部议价优惠空间有所放大，下游采购普遍压价，纺纱即期利润为正。

2月13日，郑棉注册仓单9671张，较上一交易日减少66张；有效预报3264张，较上一交易日增加623张；仓单及预报总量12935张，折合棉花51.74万吨。

【操作建议】观望

【评级】中性

：节后进入清库阶段，价格大涨难度较大

【现货市场】

昨日全国鸡蛋价格有稳有涨，全国主产区鸡蛋均价为4.42元/斤，较昨日均价上涨0.02元/斤。货源供应正常，下游需求一般。

【供应方面】

近期新开产蛋鸡数量呈现小幅增加趋势，但增幅有限，小码蛋依旧偏紧。节后淘汰鸡出栏量尚未恢复至正常水平，淘汰鸡出栏量少，因此产区货源或稳中缓慢增加。整体来看在产蛋鸡存栏量低位调整，整体新增产量有限。但近期因市场走货不佳，产区各地生产环节库存出现积压，高于正常水平，预计短线供应充足。

【需求方面】

短期需求仍缺乏利好因素支撑，整体走货难有明显好转。且部分环节多有余货，各环节以清理库存为主。但现阶段蛋价处于低位，库存消化之后，各环节存在低价补货。

【价格展望】

目前产区新增产能有限，但库存积压高于正常水平，短期货源供应充足，且各环节多有余货。但目前蛋价已跌至相对低位，低位存在补库可能。若未来几天走货偏好，蛋价阶段性底部或出现，若后市不理想，现货蛋价或有继续下滑的空间。

油脂：豆油现货基差偏强，豆油轻仓多单持有

【现货市场】

现货方面，油脂现货随盘运行，基差报价总体偏稳。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9490元/吨，较上日上涨30元，江苏地区豆油2月现货基差报2305+840。

【基本面消息】

印尼将设定2月16-28日毛油参考价在每吨880.03美元，高于2月1日-15日的每吨879.31美元。根据这一参考价，印尼在此期间的毛棕榈油出口税为每吨74美元，出口专项税为每吨95美元。这使得印尼棕榈油相对于马来西亚棕榈油的竞争力下降。

船运调查机构的数据显示，2月上旬马来西亚棕榈油出口量环比提高32.5%到39.3%，这是由于价格下跌以及在确认延长精炼棕榈油在自由类别下的进口许可后印度恢复采购。

马来西亚棕榈油局（MPOB）周五公布的数据显示，1月毛棕榈油产量较去年12月重挫14.73%，至138万吨，为11个月内最低水平。出口大幅减少将近23%，至114万吨，为4月以来最低水平。

【行情展望】

巴西大豆出口缓慢，阿根廷大豆仍偏干旱，市场仍然呈现粕强油弱的格局，豆油轻仓多单持有，豆油2305关注8600元一带的支撑。

花生：花生价格偏强运行，基层挺价意愿明显

【现货市场】

昨日国内花生价格偏强运行。产区花生价格全面上涨0.05-0.20元/斤。周末期间两广市场备货意愿增加，整体成交量好，部分优质货源高价5.60元/斤。目前白沙通货米报价5.40-5.60元/斤，大花生报价5.30-5.55元/斤。进口花生方面，进口花生港口量有限，报价10550元/吨左右，上涨150元/吨。油料方面，开封龙大到货500吨，油料米成交价格10300元/吨左右，费县中粮到货200吨左右，成交价格9900元/吨，玉皇、兴泉到货100吨左右，成交价格9700-9950元/吨。

【行情展望】

受价格上涨的影响，销区市场备货意愿增加，但高价成交较为谨慎。后市行情偏强仍需下游消费的持续支撑，预计花生价格震荡偏强运行。花生期货2304关注10500元一带的支撑。

：市场货源相对充裕，短时现货价格承压

【现货市场】

新疆产区灰枣剩余不多，质量参差不齐，在疆采购客商较多，枣农挺价情绪偏强要价上涨，较节前高0.50-1.00元/公斤，好货价格偏硬，成交以质论价。产区原料价格参考阿克苏4.50-5.60元/公斤，阿拉尔4.80-6.40/公斤，喀什团场参考5.00-6.50元/公斤，部分优质货源价格在6.50元/公斤左右。

河北崔尔庄市场恢复至日常购销状态，出摊商户较多，由于采购成本不一，市场价格显乱，一般货价格继续松动0.10-0.20元/公斤，参考主流成交价格特级9.60-9.80元/公斤，一级灰枣价格参考8.30-9.30元/公斤，二级价格参考7.20-7.80元/公斤，三级价格参考6.20-7.00元/公斤，持货商积极出货，当前下游补货力度一般。

【行情展望】

主销区河北、河南市场货源相对充裕，年后运费、人工成本下降，年前已成交低价货源陆续加工上市，短时现货价格承压，红枣期货2305关注在10500元一带的压力。

：进入苹果销售淡季，短期内销售端存一定压力

【现货市场】

产区整体交易氛围尚可，炒货压货客商按需采购，交易主要集中在果农品质中上等的货源，行情稳硬维持。山东栖霞产区整体交易氛围尚可，客商挑拣合适货源采购，果农性价比高的小级别货源走货居多，成交以质论，行情基本稳定。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤。

【行情展望】

陕西产区受降雪天气以及终端成交不畅影响，产地发货速度有所放缓。短期内受果农挺价情绪影响，苹果价格稳定为主，年后进入苹果销售淡季，市场拿货人员少，短期内销售端存一定压力。苹果期货2305关注8800元一带的压力。

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