星展：维持百威亚太买入评级 目标价升至32.73港元

发布时间：2025-07-06 16:52:22 来源：学如不及网 作者：热点

星展发布研究报告称，星展维持（01876）“买入”评级，维持将今明年收入和EBITDA预测调高2%/4%及4%/6%，百威目标价由31.11港元升至32.73港元，亚太元并对市况略感乐观，买入目标未来销售复苏及效率提升或将加快。评级公司首季业绩表现超预期，价升调整后EBITDA及利润同比增7.6%/29%，至港均高于预期，星展相信主要受惠于期内持续的维持产品高端化及韩国业务强劲复苏等。

报告中称，百威虽然首季度受到疫情影响，亚太元调整后EBITDA仍增长7.6%，买入目标EBITDA利润率升至约35%，评级主因持续的价升成本管控及效率提升等举措所带动。该行预计，随着韩国放宽防疫限制，市民正常生活得以恢复，公司在当地业绩将实现强劲复苏，认为今年收入及EBITDA或将实现约10%/30%增长。国内方面，虽然高端化趋势受疫情阻碍，但预期随着疫情受控，公司下半年表现将较上半年改善，相信亚太西部地区平均售价可实现中单位数增长。

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